Flyttande genomsnittliga korsningar Flyttande genomsnittliga korsningar är ett vanligt sätt när handlare kan använda Flyttmedelvärden. En crossover uppträder när ett snabbare rörligt medelvärde (dvs. en kortare rörelsehastighet) korsar antingen över ett långsammare rörelseregelvärde (dvs en längre period flyttande medelvärde) som anses vara en hausseformad crossover eller under vilken anses en baisseövergång. Diagrammet nedan för SampP Depository Receipts Exchange Traded Fund (SPY) visar 50-dagars Simple Moving Average och 200-dagars Simple Moving Average. Detta Moving Average pair ses ofta av stora finansiella institut som en långsiktig indikator för marknadsriktning : Observera hur långsiktigt 200-dagars Enkelt rörande medelvärde ligger i en uptrend detta tolkas ofta som en signal att marknaden är ganska stark. En näringsidkare kan överväga att köpa när den kortare 50-dagars SMA passerar över 200-dagars SMA och kontrastvis kan en näringsidkare överväga att sälja när 50-dagars SMA passerar under 200-dagars SMA. I diagrammet ovanför SampP 500 hade båda potentiella köpsignaler varit mycket lönsamma, men den ena potentiella försäljningssignalen skulle ha orsakat en liten förlust. Tänk på att 50-dagars, 200-dagars Simple Moving Average Crossover är en mycket långsiktig strategi. För de näringsidkare som vill ha mer bekräftelse när de använder Moving Average crossovers, kan 3 Simple Moving Average crossover-tekniken användas. Ett exempel på detta visas i tabellen nedan i Wal-Mart (WMT) - materialet: Den 3 enkla rörliga genomsnittsmetoden kan tolkas enligt följande: Den första korsningen av den snabbaste SMA-enheten (i ovanstående exempel, den 10-dagars SMA) över nästa snabbaste SMA (20-dagars SMA) fungerar som en varning om att priserna kan vara omvänd trend, dock brukar en näringsidkare inte placera en faktisk köp - eller säljorder då. Därefter kan den andra crossoveren av den snabbaste SMA (10-dagars) och den långsammaste SMA (50-dagars) utlösa en näringsidkare att köpa eller sälja. Det finns många varianter och metoder för att använda 3 Simple Moving Average crossover-metoden, vissa finns nedan: Ett mer konservativt tillvägagångssätt kan vara att vänta tills den mellanliggande SMA (20-dagars) korsar långsammare SMA (50-dagars) men det här är i grunden en två SMA crossover teknik, inte en tre SMA teknik. En näringsidkare kan överväga en penninghanteringsteknik att köpa en halv storlek när den snabba SMA passerar över nästa snabbaste SMA och sedan gå in i den andra hälften när snabb SMA passerar över långsammare SMA. Istället för halvor köper eller säljer du en tredjedel av en position när den snabba SMA passerar över nästa snabbaste SMA, en tredjedel när snabb SMA passerar över den långsamma SMA och den sista tredjedelen när den näst snabbaste SMA passerar över den långsamma SMA . En Moving Average Crossover-teknik som använder 8 Moving Averages (exponentiell) är den rörliga genomsnittliga exponentiella bandindikatorn (se: Exponential Ribbon). Flyttande medelvärdeövergångar ses ofta av handlare. Faktum är att korsningar ofta ingår i de mest populära tekniska indikatorerna, inklusive indikator för rörlig medelkonvergensdivergens (MACD) (se: MACD). Andra glidande medelvärden förtjänar noggrant överväganden i en handelsplan: Uppgifterna ovan är endast avsedda för informations - och underhållningsändamål och utgör inte handelsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja någon aktie, alternativ, framtida, råvara eller valutaprodukt. Tidigare resultat är inte nödvändigtvis en indikation på framtida resultat. Handel är i sig riskabelt. OnlineTradingConcepts ansvarar inte för några speciella eller följdskador som uppstår till följd av användning eller oförmåga att använda, material och information som tillhandahålls av denna webbplats. Se fullständig ansvarsfriskrivning. Flyttande medelvärden: Strategier 13 Av Casey Murphy. Senior Analytiker ChartAdvisor Olika investerare använder rörliga medelvärden av olika skäl. Vissa använder dem som deras primära analytiska verktyg, medan andra bara använder dem som förtroendebyggare för att säkerhetskopiera sina investeringsbeslut. I det här avsnittet presenterar du några olika typer av strategier - att integrera dem i din handelsstil är upp till dig. Crossovers En crossover är den mest grundläggande typen av signal och är begåvad bland många handlare eftersom det tar bort alla känslor. Den mest grundläggande typen av crossover är när priset på en tillgång flyttas från ena sidan av ett glidande medelvärde och stänger på den andra. Prisövergångar används av handlare för att identifiera skift i momentum och kan användas som en grundläggande inmatnings - eller utträdesstrategi. Som du kan se i Figur 1 kan ett kors under ett rörligt medelvärde signalera början på en downtrend och skulle sannolikt användas av handlare som en signal för att stänga ut befintliga långa positioner. Omvänt kan ett slutet över ett glidande medelvärde underifrån föreslå början på en ny uppåtgående trend. Den andra typen av korsning sker när ett kortsiktig medelvärde passerar ett långsiktigt medelvärde. Denna signal används av handlare för att identifiera att momentet förskjuts i en riktning och att ett starkt drag sannolikt kommer att närma sig. En köpsignal genereras när kortsiktigt medelvärde överstiger det långsiktiga genomsnittet, medan en säljsignal utlöses av en kortsiktig genomsnittskorsning under ett långsiktigt genomsnitt. Som du kan se från tabellen nedan är denna signal mycket objektiv, vilket är anledningen till att den är så populär. Triple Crossover och Moving Average Ribbon Ytterligare glidmedel kan läggas till i diagrammet för att öka signalens giltighet. Många handlare placerar fem-, 10- och 20-dagars glidande medelvärden på ett diagram och väntar tills femdagarsgenomsnittet passerar genom de andra detta är generellt det primära köpteckenet. Väntar på att 10-dagarsgenomsnittet passerar över 20-dagarsgenomsnittet används ofta som bekräftelse, en taktik som ofta minskar antalet falska signaler. Att öka antalet glidande medelvärden, vilket framgår av triple crossover-metoden, är ett av de bästa sätten att mäta styrkan i en trend och sannolikheten för att trenden fortsätter. Detta ber om ursprunget: Vad händer om du fortsätter lägga till glidande medelvärden Vissa människor hävdar att om ett glidande medel är användbart så måste 10 eller mer vara ännu bättre. Detta leder oss till en teknik som kallas det glidande medelbandet. Som du kan se från tabellen nedan, placeras många glidande medelvärden på samma diagram och används för att bedöma styrkan i den nuvarande trenden. När alla rörliga medelvärden flyttar i samma riktning sägs trenden vara stark. Återgångar bekräftas när medelvärdet går över och leder i motsatt riktning. Responsen till förändrade förhållanden redovisas av antalet tidsperioder som används i glidande medelvärden. Ju kortare de tidsperioder som används i beräkningarna, desto känsligare är medelvärdet för små prisförändringar. Ett av de vanligaste bandet börjar med ett 50-dagars glidande medelvärde och lägger medelvärden i steg om 10 dagar upp till det slutliga medeltalet 200. Denna typ av medel är bra för att identifiera långsiktiga trendreversioner. Filter Ett filter är vilken teknik som används i teknisk analys för att öka förtroendet för en viss handel. Till exempel kan många investerare välja att vänta tills en säkerhet passerar över ett glidande medelvärde och är minst 10 över genomsnittet innan man lägger en order. Detta är ett försök att se till att korsningen är giltig och att minska antalet falska signaler. Nackdelen om att förlita sig på filter för mycket är att en del av vinsten ges upp och det kan leda till att du känner att du saknat båten. Dessa negativa känslor kommer att minska över tiden eftersom du ständigt justerar de kriterier som används för ditt filter. Det finns inga uppsatta regler eller saker att se upp för när du filtrerar det helt enkelt ett extra verktyg som låter dig investera med självförtroende. Flytta genomsnittligt kuvert En annan strategi som innehåller användningen av glidande medelvärden kallas ett kuvert. Denna strategi innebär att man planerar två band runt ett glidande medelvärde, förskjuten av en viss procentsats. Till exempel, i diagrammet nedan, placeras ett 5 kuvert runt ett 25-dagars glidande medelvärde. Traders kommer att titta på dessa band för att se om de fungerar som starka områden av stöd eller motstånd. Lägg märke till hur rörelsen ofta vrider riktning efter att ha närmar sig en av nivåerna. Ett prisförflyttning bortom bandet kan signalera en period av utmattning, och handlare kommer att titta på en vändning mot mittvärdet. Simpelrörande medelvärde - SMA BREAKING DOWN Enkelt rörligt medelvärde - SMA Ett enkelt glidande medelvärde är anpassningsbart genom att det kan beräknas för ett annat antal tidsperioder, helt enkelt genom att lägga till slutkursen för säkerheten under ett antal tidsperioder och sedan dela denna summa med antalet tidsperioder vilket ger det genomsnittliga priset på säkerheten över tidsperioden. Ett enkelt glidande medel ökar volatiliteten och gör det enklare att se prisutvecklingen för en säkerhet. Om det enkla rörliga genomsnittet pekar upp betyder det att säkerhetspriset ökar. Om det pekar ner betyder det att säkerhetspriset minskar. Ju längre tidsramen för det rörliga genomsnittet är, desto smidigare är det enkla glidande medlet. Ett kortare rörligt medelvärde är mer volatilt, men läsningen är närmare källdata. Analytisk betydelse Flyttande medelvärden är ett viktigt analysverktyg som används för att identifiera aktuella prisutvecklingar och potentialen för en förändring av en etablerad trend. Den enklaste formen av att använda ett enkelt glidande medel i analys använder det för att snabbt identifiera om en säkerhet är i en uptrend eller downtrend. Ett annat populärt, om än något mer komplext analysverktyg, är att jämföra ett par enkla glidande medelvärden med varje täckande olika tidsramar. Om ett kortfristigt enkelt glidande medelvärde överstiger ett långsiktigt genomsnitt, förväntas en uptrend. Å andra sidan signalerar ett långsiktigt medelvärde över ett kortare medelvärde en nedåtgående rörelse i trenden. Populära handelsmönster Två populära handelsmönster som använder enkla glidande medelvärden inkluderar dödskorset och ett gyllene kors. Ett dödskors inträffar när det 50-dagars enkla glidande medelvärdet passerar under 200-dagars glidande medelvärde. Detta betraktas som en baisse signal, att ytterligare förluster finns i butik. Det gyllene korset uppstår när ett kortsiktig glidande medel bryter över ett långsiktigt glidande medelvärde. Förstärkt av höga handelsvolymer kan detta signalera ytterligare vinster finns i butik. Advisor Perspectives välkomnar gästbidrag. Synpunkterna som presenteras här representerar inte nödvändigtvis de av Advisor Perspectives. Övergripande strategier för överföring av medel har funnits mycket bra de senaste åren. De hindrade sina anhängare att investeras i aktier under teknikbubblan och finanskrisen. De flesta av dessa strategier har dock underperformerat den breda aktiemarknaden sedan 2009. I den här artikeln kommer jag att analysera alla möjliga överföringssignaler för SampP 500 sedan 1928 för att se om dessa strategier ger något värde för investerare. Introduktion Mebane Faberrsquos 2007 Paper ldquoA Kvantitativ tillvägagångssätt för Tactical Asset Allocation ldquo har blivit ganska populär bland investeringssamhället. I det här dokumentet visade han att ett mycket enkelt 10 månaders glidande medel skulle kunna användas som en effektiv investeringsstrategi. För att vara mer exakt använde Faber ett 10 månaders glidande medelvärde för att avgöra om en investerare skulle gå in eller lämna en position inom en specifik tillgångsklass. När slutkursen för ett givet underliggande stänger över 10 månaders glidande medelvärde (10 månader är cirka 200 handelsdagar), ska investeraren köpa, och när priset stänger under 10 månaders glidande genomsnitt, bör investeraren sälja. Eftersom denna strategi har fungerat väldigt bra tidigare och är väldigt lätt att följa har många investerare antagit liknande övergripande strategier för överföringar för sina personliga portföljer. Många artiklar har publicerats om hur man ansöker eller förbättrar Faberrsquos idéer. Ett annat känt rörligt medelvärde-crossovermönster kallas det gyllene korset. Det uppstår när 50-dagars glidande medelvärde för en specifik underliggande säkerhet passerar över dess 200-dagars glidande medelvärde. Kravet är att detta innebär en förbättring av den underliggande trendstrukturen för en viss säkerhet. Investerare bör flytta i pengar om det gyllene korset blir ett dödskors, där det 50-dagars glidande genomsnittet går över det 200-dagars glidande medeltalet. Inom det senaste årtiondet har de flesta av de övergripande övergripande strategierna fungerat mycket bra, vilket framgår av tabellen nedan. Det berodde främst på att de som rörde genomsnittliga strategier förhindrade att deras anhängare investerades i aktier under teknikbubblan och finanskrisen. Ändå har de flesta av de övergripande strategierna underperformat den breda aktiemarknaden sedan 2009, vilket framgår av diagrammet nedan, där avkastningen från det gyllene korset sedan 2009 är avbildat. Detta berodde främst på att vi inte har sett en längre nedgång sedan dess. Den senaste underperformansen av sådana strategier är inte alls en stor överraskning, eftersom alla trendstrategier står inför den typiska ldquolaten i sena outrdquo-effekten. Ett sådant tillvägagångssätt kan därför bara överträffa en enkel buy-and-hold-strategi under långvariga björnmarknader. Emellertid försöker många investerare att undvika den typiska sena-sen-ut-effekten genom att välja kortare rörliga medelkombinationer, vilket naturligtvis har den negativa effekten av ökade handelsaktiviteter. Trots det faktum att de rörliga medelvärdesöverföringssignalerna är ganska populära, har jag inte hittat något forskningspapper som utvärderar alla möjliga rörliga medelvärde-crossover-kombinationer för att avgöra om sådana strategier ger ytterligare värde för investerare. Metodik Letrsquos analyserar alla möjliga överföringssignaler för SampP 500 från den 31 december 1928 till 11 juni 2014 för att få en opartisk syn på fördelarna och nackdelarna med sådana överkorsningssignaler. Dessutom vill jag bestämma om den senaste underperformansen av dessa crossover-signaler jämfört med en enkel buy-and-hold-strategi är typiskt eller bara ett tillfälligt fenomen. Dessutom skulle jag vilja ta reda på om resultatet av en viss övergripande strategi tenderar att vara stabil eller mer slumpmässig i sin natur. För enkelhet har jag antagit en noll nominell avkastning om en specifik strategi investerades i kontanter. Dessutom finns i vårt exempel ingen ersättning för transaktionskostnader eller mäklaravgifter. I följande diagram analyserar jag olika typer av nyckeltal (z-axel) och tidsramen för varje enskilt glidande medel är ritat på respektive x - och y-axeln. Exempelvis kan nyckelmetoden för den gyllene korsstrategin (50: 200) hittas om du söker på korspunkten för det 50-dagars glidande medlet (x-axeln50) och 200-dagars glidande medelvärde (y-axel200). Jag testade alla kombinationer av längder (i dagar) av glidande medelvärden som passerade över varandra. Alla rörliga crossover-strategier ger någon form av maximal förlustminskning. Om vi anser att den största nedgången från SampP 500 var 86 under 1930-talet, blir den främsta fördelen med sådana strategier ganska uppenbara. Totalt var det bara tre kombinationer av dagar (7075, 6580 och 7080) som mötte en maximal förlust som överskred den maximala förlusten från SampP 500. Alla andra kombinationer stod för förluster mindre än en typisk buy-and-hold-strategi. I synnerhet inom intervallet från 50240 dagar till 220240 dagar varierade den maximala förlusten mellan -40 och 060 vilket är ganska uppmuntrande förhållande om vi anser 86.1 från SampP 500. Dessutom kan vi se att i denna region minskning var eller tenderar att vara ganska stabil över tiden mdash detta område kan beskrivas som en platå. Om denna effekt var en slumpmässig variabel inom det specifika tidsintervallet skulle det ha varit många fler spikar i det området. Därför är det inte troligt att små justeringar inom tidsramarna för något glidande medel kommer att ha stor inverkan på detta förhållande. Ärendet är helt annorlunda om vi analyserar området runt 1100 dagar till 1200 dagar. I det området kan små anpassningar inom tidsramen för varje glidande medel leda till helt olika resultat och är därför mycket sannolikt att vara slumpmässiga. Ett annat typiskt förhållande är att när antalet branscher ökar blir både glidande medelvärden kortare. Detta beror naturligtvis på transaktionskostnader. Av den anledningen föredrar de flesta anhängare av en sådan strategi en kombination av kortsiktiga och långsiktiga rörliga medelvärden för att minska det totala antalet affärer. Om vi fokuserar på de årliga prestationerna för de genomsnittliga crossover-signalerna sedan 1929, kan vi se att alla kombinationer gav en positiv avkastning sedan dess. Detta resultat är inte alls en stor överraskning, eftersom SampP 500 har ökat med nästan 8 000 sedan dess. Därför borde ett kontinuerligt deltagande på marknaden ha lett till en positiv utveckling. En annan intressant punkt är den historiska förmågan hos dessa crossover-signaler att överträffa en enkel buy-and-hold-strategi. I det andra diagramet markerade vi bara de kombinationer som flyttade över genomsnittet, vilket har kunnat överträffa en köp - och hållstrategi. Vi kan se att den bästa kombinationen (5186) kunde generera en årlig överkurs på 1,4 i genomsnitt, utan att transaktionskostnader inkluderades. Ändå kan vi se många spikes i den grafen. De flesta resultaten är högst sannolikt att vara slumpmässiga av sin natur. Till exempel levererade 5175-kombinationen en årlig överträffning av 1,3 i genomsnitt, medan övergången på 10175 crossover var bara 0,3 och 20175 underperformerade marknaden med nästan 0,5 i genomsnitt. Därför beror på överflödet av de flesta crossover-signalerna av stor lycka. Fallet är något annorlunda om vi fokuserar på området mellan 1: 100 200: 240, eftersom alla kombinationer inom det här området lyckats överträffa SampP 500. Outprestationen var ganska stabil över tiden, eftersom små justeringar inom tidsramen för varje glidande medelvärde ledde inte till stora skillnader vad gäller överträffning. Ändå var den årliga överträffningen i den regionen endast 0,58 i genomsnitt. Tänk på att jag inte har inkluderat några transaktionskostnader i vårt exempel. Generera absolut avkastning Outperformance är bara en sida av historien. Investerare kan också vara intresserade av att generera absolut snarare än relativ positiv avkastning. Jag kollade på förmågan hos alla kombinationer med glidande medelvärde för att generera absoluta positiva avkastningar. Jag analyserade hur många signaler som var för varje rörelse-genomsnittlig crossover-kombination, var lönsamma tidigare, uttryckt i procentuella termer. Många kombinationer levererade långa signaler, som har varit lönsamma mer än 50 av tiden. Området runt 50120 dagar till 200240 dagar tenderar att vara ganska stabilt, eftersom andelen absoluta positiva signaler ökar långsamt till toppen. Det verkar som om vissa rörliga medelkombinationer har möjlighet att förutse stigande marknader. Tyvärr håller detta inte i de flesta fall, eftersom andelen absoluta positiva signaler starkt beror på antalet dagar var varje rörlig medelkombination placerad i SampP 500. Detta blir ganska uppenbart om vi anser att SampP 500 har stigit något Mindre än 8 000 sedan 1929. Eventuella exponeringar mot marknaden under denna tidsperiod ger högst sannolikt en positiv avkastning. Denna effekt kan ses på den andra grafen nedan, som visar den genomsnittliga långsignallängden för varje rörlig crossover-kombination, uppmätt i dagar. Om vi jämför båda graferna kan vi se ett starkt förhållande mellan den genomsnittliga signallängden och andelen positiva signaler. Ändå tenderar vissa kombinationer att vara bättre lämpade för att få en positiv trend än andra. Eftersom en kombination av rörlig medelvärde bara kan överträffa marknaden under en längre varaktighet, är det också intressant att undersöka hur ofta en kontantsignal (negativ crossover-signal) kunde överträffa marknaden. I så fall måste SampP 500 ha utfört negativ under den specifika tidsperioden. Förhållandet kan också ses som sannolikheten för att en bearish crossover-signal indikerar en långvarig nedgång. Som du kan se i diagrammet nedan, utförde SampP 500 negativ i mindre än 50 av alla fall efter att någon kombination av glidande medelvärde översteg en bearish crossover-signal. Dessutom är grafen extremt spikad vilket indikerar att detta dåliga resultat tenderar att vara helt slumpmässigt. Bottom line Trots det faktum att de flesta överföringssignaler med överföringshastighet ger någon form av maximal förlustreduktion jämfört med en buy-and-hold-strategi, är deras förmåga att överträffa den underliggande marknaden begränsad. Vidare är den senaste underskottet av sådana överkorsningssignaler sedan 2009 ett typiskt fenomen snarare än en tillfällig. Detta beror på att en negativ crossover-signal inte nödvändigtvis förutsäger betydande och längre varaktiga nedgångar eller björnmarknader. Om investerare är mer fokuserade på maximal neddragningsreduktion är sådana överkorsningssignaler värda att titta på, men de borde absolut inte vara den enda informationskällan. Paul Allen är chef för kvantitativteknisk marknadsanalys av WallStreetCourier, en oberoende forsknings - och investeringsrådgivare för utvalda aktiemarknadsinformation.
No comments:
Post a Comment